速读

2020-05-18 02:48:29 《证券市场周刊》 2020年17期

“五一”假期人们纷纷走出家门,天津市各售楼处和中介门店人气高涨,楼市购销两旺,快速升温“入夏”。 据房屋交易主管部门统计,今年4月,全市新建商品房销售130余万平方米,环比大幅增长130%,同比基本持平;二手房成交100万平方米, 环比增长125%,同比基本持平,住房成交价格继续保持稳定。随着新建商品住房去化速度明显加快,截至4月底,天津市商品住房去化周期已接近2019年三季度以来的最低点,市场处于供需平衡区间,部分区域热盘出现“供不应求”。图为2020年5月10日,在天津滨海新区一售楼处,联排别墅和叠拼别墅销售火热,大部分都已售罄。

居民存款减少背后

报复性买房买车?

据中新网报道,央行5月11日发布2020年4月金融统计数据报告,4月份人民币存款增加1.27万亿元,其中,住户存款减少7996亿元。住户存款减少7996亿元,是什么概念?这意味着,在4月份,平均每天超过266亿元存款涌出银行。这与一季度住户存款大增的局面形成了鲜明的对比。央行此前数据显示,一季度住户存款增加6.47万亿元,平均每天超过700亿元存款涌向银行。住户存款减少的同时,个人贷款则大幅增加。数据显示,4月住户部门贷款增加6669亿元,其中,以个人消费贷款为主的短期贷款增加2280亿元,以个人按揭贷款为主的中长期贷款增加4389亿元。而在此前,一季度住户贷款新增1.21万亿元,比2019年同期少增了6022亿元,其中短期贷款减少509亿元。央行调查统计司司长兼新闻发言人阮健弘在一季度金融数据发布会上曾表示,一季度住户贷款同比少增逾6000亿元,主要是受疫情影响,居民的消费和购房大幅度减少所致。随着疫情防控措施逐步放宽或者是解除,个人消费贷款和购房贷款的需求也会得到释放。住户存款减少,贷款增加,发生了什么?对于贷款增加,民生银行首席研究员温彬对中新网记者表示,进入4月份,国内疫情防控取得明显的成效,复工复产、复商复市有序推进,居民消费也开始出现回升,特别是房地产、汽车销售方面,比一季度明显回暖。先来看汽车消费。中国汽车工业协会数据显示,4月份,汽车产销双双超过200万辆,基本恢复到疫情前的水平,汽车销量结束了连续21个月的下降。其中商用车产销双双超过50万辆,创月度历史新高。2020年“五一”假期,北京、上海、长沙、郑州等多地4S店出现火爆景象。商务部副部长王炳南5月8日在发布会上表示,汽车、家电等前期被抑制冻结的耐用消费品销售明显回升。“五一”期间,上海、重庆、浙江重点监测企业汽车销售额同比分别增长49.6%、28.5%和8.8%。再来看楼市消费。一线城市商品房成交量快速复苏,在上海、深圳,有民众排队抢购总价上千万元豪宅。据中原地产研究中心统计,4月份,一线城市商品住宅成交量环比上升45%。其中,上海上涨57%;深圳上升8%;北京、广州升幅相近,均超50%。克而瑞研究中心统计数据顯示,一线沪、深高端客群购买力依旧强劲,二三线城市因疫情压抑的购房需求集中释放,尤其是重庆、徐州、杭州、青岛等城市显著放量,处同类城市前列。中原地产首席分析师张大伟对中新网记者表示,整体看,4月份各地楼市复苏持续,京沪广深都有明显的复苏表现,看房量、签约量已经都恢复到了疫情前的平均水平。不仅仅是购房者的踊跃入市,开发商群体性的拿地热也开始出现了。楼市的小阳春出现了。新网银行首席研究员董希淼对中新网记者说,现在房地产也开始在恢复,一手房、二手房交易比较活跃,这跟中长期贷款增加是密切相关的。楼市贷款大幅增加,央行、银保监会等监管部门频频表态。银保监会近期要求,对于违规把贷款流入到房地产市场的行为要坚决予以纠正。央行深圳市中心支行近期表示,已要求商业银行对信贷资金是否违规流入房地产领域开展全面排查。对于存款下降,董希淼分析,现在中国经济开始逐步恢复,消费增加,个人投资理财也在增加,存款更多进入投资、理财等领域。温彬也表示,目前资本市场走势比较稳定,基金发行规模增加,不少储蓄资金开始流向到基金、理财、资本市场,这也是储蓄下降的重要原因。这表现在非银行业金融机构也就是券商、保险等存款增加了。央行数据显示,4月份非银行业金融机构存款增加8571亿元。另外,温彬认为,还要考虑季节性因素和银行存款“冲时点”的影响,从历年数据来看,每季度后第一个月居民存款出现下降,这跟银行理财产品发售时间安排有很大关系,通常理财产品在季度末的3月、6月、9月会出现回表,回到银行存款,过完时点后又流向理财。数据显示,过去几年的4月住户存款都有所下降,2019年4月住户存款下降了6248亿元,2018年4月住户存款减少1.32万亿元,2017年4月份住户存款减少1.22万亿元。

欧盟报告预计中国GDP增长

2021年回升至8% 

欧盟机构5月6日发布长达200多页的《2020春季欧洲经济预测》报告。其中关于中国称:2019年由于国内需求疲软以及与美国的经济紧张局势升级,中国GDP增速放缓至6.1%。年初时的高频指标显示出一些暂时的稳定迹象,但中国政府实施的管控病毒疫情暴发和相关的严格公共卫生措施完全逆转了这一道路,并导致了前所未有的经济下滑。2020年第一季度,GDP同比下降6.8%,反映出疫情造成的严重破坏。现有的高频指标表明,2020年前两个月的经济活动急剧下降,但随着企业开始复工以及防疫措施逐步取消,3月生产得到逐渐恢复。据官方估计,尽管产能利用率仍低于正常水平,但绝大多数企业特别是中小型企业现已恢复运营。总体而言,工业生产的复苏似乎快于消费者需求。尤其是由于许多仍在施行的健康措施和保持社交距离的要求,零售业和娱乐服务行业仍然受到限制。展望未来,内需疲软加上外部需求下滑,中国经济预计将只能实现逐步复苏。预计2020年下半年和2021年将实现加速增长,但与新冠疫情全球大流行前的基线相比,预期的反弹仍将意味着某些永久性的产出损失,因为某些行业(特别是旅游业等服务性行业)不太可能挽回活动损失。预计2020年增长将下降至1%,为几十年来的最低增长率,到2021年将回升至8%左右,这尤其体现了强劲的结转效应、2020年较低的基数以及稍显次要的应对疫情暴发的宏观经济政策。

经济学家李扬提示

去中国化危险倾向

5月9日,国家金融与发展实验室理事长李扬表示,这次疫情或明或暗地加剧去中国化的倾向,一个排斥人民币、排斥中国的同盟正在形成。李扬指出,在这场危机刚开始时,世界出现美元荒,历史上每次美元荒,都强化了美元的国际储备货币地位。而在美元荒不久,就有9个央行签署货币互换协议。当中有两件事情值得关注,一是没有中国的央行,二是这个网里没有人民币。这是一个非常危险的倾向,就是去中国化。他表示,上一轮次贷危机时也有一波美元荒,而当时,即2008年,也有一个货币互换的协议。当时这个货币互换协议来者不善,如果联系到当时美国高调推出的跨太平洋伙伴关系协定(TTP),当中也没有中国。中国明显被孤立了。近日数字货币Libra的2.0版出来了,值得注意的是,这个数字货币是以几种货币来定值,而这个定值的货币篮子中也没有人民币。他表示,必须加快推进人民币国际化,要依托强大的经济实力把货币推出去,这又需要进一步加大金融对外开放,把国内金融体系市场化,让国际投资者愿意、能够持有人民币定值的资产,这样人民币国际化才能稳步推进。

中国大买美国猪肉

同比增长6倍

美国农业部数据显示,2020年3月,美国猪肉出口中国的数量达95000吨,是2019年同期的近5倍。2020年一季度,中國进口美国猪肉16.8万吨,同比增长640%,连带猪肉制品则共计28万吨。更重要的是,自2020年1月1日起,中国冻猪肉进口费用由12%下调至8%,分析指出,预计将使猪肉进口成本在现有水平上降低约3.6%。全球最大经济体当然不错过这个机会,据美媒称,截至5月2日当周,中国买家向美国猪肉出口商发出了40200吨猪肉订单,创下近6个月来最大购买纪录,可知,中国市场的强劲需求是推动美国猪肉出口达到新高峰的主力军。新冠病毒的急速蔓延已经严重损害美国经济,2020年第一季度美国GDP环比下降4.8%;随着美国确诊人数不断攀上新高,该国第二季度的经济情况可能会更加糟糕。因此,有声音指出,对美国而言,中国市场的回归也成为提振美国经济的关键选择。

FRTIB推迟投资中国公司

将错过爆炸性增长潜力

美国东部时间5月13日,在特朗普施压之后,负责监督数十亿美元联邦退休金的独立委员会FRTIB(美国联邦退休储蓄投资委员会)宣布,将无限期推迟对某些中国公司的投资计划。FRTIB在一份声明中称,冠状病毒大流行已经使经济环境大不相同。FRTIB负责监管联邦雇员退休基金节俭储蓄计划(TSP),TSP是一项为联邦雇员和军人提供的退休储蓄基金。特朗普政府最近加大了对中国的打压,这项决定标志着华盛顿的鹰派人士获胜,他们推动美国对中国采取强硬措施。此前美国国家安全事务助理罗伯特·欧布莱恩(Robert C. O'Brien)和白宫首席经济顾问拉里·库德洛(Larry Kudlow)联合致信美国劳工部长尤金·斯卡利亚(Eugene Scalia),称白宫不希望将联邦雇员退休基金TSP中的资金投资在中国相关的股票上。欧布莱恩和库德洛在信中指责FRTIB放弃其原先追踪的国际股票指数基金,而去追踪包含中国股票的指数基金,称这“是有风险且不合理的”。信中称“投资中国公司将面临澳门中葡平台作用不足等风险”,还将所谓“中国对新冠疫情的处理方式”视为该委员会不应向中国公司进行投资的原因之一。FRTIB于2017年决定在2020年下半年进行投资转移以提高回报,并得到工会赞成:联邦雇员应享有与其他雇员一样的权利来投资包括中国在内的新兴市场指数。全球最大资管公司贝莱德在一份报告中指出,“如果在投资中剔除中国,错过的将是这一市场的爆炸性增长潜力。”

亿万富翁唱空

特朗普怒批

观察者网讯,亿万富翁纷纷现身唱空股市,加上5月13日美股三大股指全线受挫,这让特朗普极为恼怒。5月13日,特朗普发推文指责这些富人在大举做空股市。推文写到:“当那些所谓的‘富人开始对市场发表负面言论时,你必须要记住他们是在大举做空市场,若市场下跌,他们就会赚很多钱。然后他们就会转而看涨,积极宣传,促使股市走高。他们两头都兼顾了,这合法吗?”5月13日,道指低开低走,截至收盘,大跌516点,两天暴跌近1000点,而纳指跌1.55%,标普500指数跌1.75%。在特朗普发表此番言论之前,华尔街多名投资大亨纷纷现身唱空股市。亿万富翁、对冲基金杜肯资本(Duquesne Capital)创始人斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)12日在纽约经济俱乐部举办的一个网络研讨会上指出,股票的风险报酬率是他职业生涯所见过最糟的。《福布斯》报道称,德鲁肯米勒的这一言论,与包括保罗·琼斯(Paul Tudor Jones)在内的其他亿万富翁类似。琼斯11日表示,如果新冠肺炎疫情在一年内得不到控制,美国经济将陷入“第二次萧条”。而另一名亿万富翁、知名对冲基金阿帕卢萨资产管理公司创始人大卫·泰珀(David Tepper)13日也表示,当前美股被严重高估,高估程度史上仅次于1999年互联网泡沫时期。知名华尔街大空头、对冲基金经理凯尔·巴斯(Kyle Bass)13日预测,美国经济将经历比金融危机时期严重三倍以上的萎缩。对于大亨们发出的这些“惊人警告”,美媒CNBC财经名嘴吉姆·克拉默(Jim Cramer)则与特朗普站在统一战线。他转发了特朗普的推文并写到,“有钱人不是来帮助你的,他们是来帮助自己的。美国有很多伟大的公司,人们可以投资这些公司,这些公司为股东和那些在第一线的人做了很多事情。别吓唬人!”